銷客多訊：據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其前三季度營(yíng)收68.39億元人民幣,同比增長(zhǎng)40.39%;歸母凈利潤(rùn) 11.76億元，同比增長(zhǎng) 38.38%，對(duì)應(yīng)每股盈利人民幣 0.97 元。分季度來看，三季度韻達(dá)實(shí)現(xiàn)收入 25.29億元,同比增長(zhǎng) 35.89%，較上半年的 41%略有放緩，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)的平均增速 (26%)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 34.02%至 4.328億元。 對(duì)于韻達(dá)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，基本符合預(yù)期。

值得注意的是，韻達(dá)毛利率同比微降。在本季度內(nèi)，其營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng) 40%至 17.66 億元,增速略高于同期收入增速。因此，其毛利率較去年同期的 32%下降 2 個(gè)百分點(diǎn)至 30%。對(duì)于成本大增，韻達(dá)在財(cái)報(bào)中解釋為，主要系報(bào)告期公司業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng),致快遞服務(wù)、物料銷售等成本較去年同期增長(zhǎng)所致。

國(guó)金證券研報(bào)則認(rèn)為，韻達(dá)本季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)毛利7.63億元，同比增加27%，其增速低于業(yè)務(wù)量增速，單件毛利或同比下降10%左右，就此，國(guó)金證券分析師分析，韻達(dá)成本大增實(shí)際原因，與電子面單占比大幅提升、區(qū)域快遞市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)依舊緊張、油價(jià)人工及消耗品成本上升相關(guān)。

對(duì)于毛利率下降，韻達(dá)的應(yīng)對(duì)是上調(diào)運(yùn)價(jià)。在韻達(dá)10月11日發(fā)布的上調(diào)運(yùn)價(jià)公告中也透露，同時(shí)受人力、物料以及運(yùn)營(yíng)成本攀升等影響，對(duì)快件價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。

韻達(dá)方面曾向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者確認(rèn)，韻達(dá)上調(diào)了面單費(fèi)與中轉(zhuǎn)費(fèi)，由此倒逼終端漲價(jià)。截止目前，韻達(dá)、中通快遞均已宣布運(yùn)價(jià)調(diào)整，但實(shí)際運(yùn)價(jià)變化有限。

對(duì)于韻達(dá)未來業(yè)績(jī)，業(yè)內(nèi)普遍看好。中金研報(bào)就認(rèn)為，快遞行業(yè)依舊處于高速增長(zhǎng)期，同時(shí)，隨著二線快遞公司轉(zhuǎn)型退出或者被并購(gòu)，行業(yè)集中度連續(xù) 8 個(gè)月提升，行業(yè)龍頭將繼續(xù)享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸改善。

“尤其是 10 月初中通、韻達(dá)等公司宣布提價(jià)，以保證旺季服務(wù)質(zhì)量，釋放積極信號(hào):由價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，因此，快遞單價(jià)降幅將繼續(xù)收窄，上市公司能夠維持單票盈利。”上述中金分析師在研報(bào)中如此表示。

韻達(dá)在三季度報(bào)中預(yù)計(jì)，全年將實(shí)現(xiàn)盈利14.13億元——17.43億元，同比增長(zhǎng)20%——48%。

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